Lo que podría significar una acción de CFIUS contra Tencent para la industria del juego – The Esports Observer

The Esports Observer informó esta última semana Juegos antidisturbios dueño Tencent Holdings estaba en reposo Discusiones con el Comité de Inversiones Extranjeras (CFIUS) en los últimos seis meses para abordar las preocupaciones del gobierno de EE. UU. Sobre el manejo de los datos de los usuarios.

Tencent, un conglomerado con sede en China que posee el 100% de la empresa League of Legends y Valorant Desarrollador, también tiene una participación de alrededor del 40% Catorce días y Liga de misiles dueño Juegos épicosy participaciones minoritarias (entre el 5 y el 15%) en empresas como Supervisión liga y obligaciones liga dueño Activision Blizzard y Rainbow Six VictoryEl desarrollador Ubisoft. También tiene participaciones en muchas otras empresas como Uber, Tesla y Lyft. En resumen, la empresa china tiene muchas inversiones en Estados Unidos.

El año pasado, CFIUS ha demostrado, entre otras cosas, que tiene el poder de influir en transacciones en las que cree que ha fallado una autorización de seguridad nacional. El año pasado, la compañía ordenó a la aplicación de video de formato corto TikTok y a la propia aplicación social WeChat de Tencent que se divorciaran de sus operaciones en EE. UU. Si quería seguir haciendo negocios en el país. Estos intentos de la administración Trump finalmente no pudieron resistir los desafíos legales en los tribunales federales de EE. UU., Y los esfuerzos de ejecución asociados dictados por las órdenes ejecutivas y las decisiones de CFIUS siguen pendientes.

La revisión podría ser inofensiva si Tencent puede demostrar fácilmente que su subsidiaria, Riot Games, no comparte sus datos de usuario y otra información confidencial con la empresa matriz, que a su vez no tiene acceso para compartir con el gobierno chino. Sin embargo, no está claro si este es el enfoque específico de la revisión de CFIUS y si Tencent puede o desea hacerlo.

Para comprender qué hace CFIUS, cómo funciona el proceso para las empresas examinadas y cuál sería el peor escenario para Tencent y, por lo tanto, también para Riot Games, The Esports Observer habló con el experto de CFIUS. Michael Burke, socio corporativo y administrativo del bufete de abogados con sede en Washington, DC Arnall Golden Gregory. Si bien Burke es un litigante experimentado en varias áreas, concentra gran parte de su energía en ayudar a los clientes corporativos a cumplir con CFIUS.

¿Qué es CFIUS?

CFIUS es un programa interinstitucional integral que analiza las inversiones extranjeras en empresas estadounidenses que podrían afectar la seguridad nacional de los Estados Unidos. CFIUS está compuesto por funcionarios de 20 o más agencias gubernamentales de los Estados Unidos, pero están dirigidos por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. Antes de 2019, antes de que se ampliara el estatuto de CFIUS para incluir más aspectos de las transacciones extranjeras, el comité interinstitucional se centró en preocupaciones obvias de seguridad nacional.

“Esta transacción solía ser auditada por motivos de seguridad nacional. Como resultado, muchas revisiones de CFIUS se llevaron a cabo cuando una empresa extranjera quería adquirir, por ejemplo, un contratista estadounidense o una empresa con algún tipo de negocio de defensa, infraestructura o energía ”, dijo Burke.

Como regla general, CFIUS no habla públicamente sobre si una transacción o empresa está siendo revisada o no, ya que Burke dice que es ilegal hacerlo, y las empresas normalmente no quieren que tales solicitudes salgan a la luz, especialmente si se están haciendo públicamente. negociado.

«Si no estás ahí, es realmente una caja negra», dijo. «CFIUS nunca dirá, ‘Oh, sí, revelamos X, Y y Z’. Nunca saldrán y dirán: ‘Estamos discutiendo cosas con Tencent y esto es lo que estamos discutiendo, aquí están nuestras áreas problemáticas’. «

Como abogado de cumplimiento de CFIUS, Burke primero intenta determinar para sus clientes si una transacción representa un riesgo potencial para la seguridad nacional para los EE. UU., ¿Real o percibido? Hace unos años hubiera sido más obvio: una empresa china o rusa compró una empresa de defensa o un fabricante de tecnologías sensibles. Burke dio el siguiente ejemplo de cómo se veía una acción de cumplimiento típica de CFIUS y cómo los criterios han cambiado en los últimos dos años:

“En particular, se utilizó CFIUS para bloquear una compra por parte de Dubai Ports World de activos que eran responsables de la gestión de ciertos puertos estadounidenses. Y esto solía ser una historia obvia para CFIUS, pero con algunos cambios recientes ha ampliado su alcance, incluidas las transacciones en las que los datos del usuario se comparten por encima de un cierto umbral. Hay otros en los que el CFIUS ahora está hablando de inversiones de una parte extranjera que no necesariamente resultan en la propiedad o el control de una entidad estadounidense, y luego hay una lista en la que pienso en 19 sectores económicos diferentes en los que podría requerirse una presentación del CFIUS. para una transacción. «

Si bien las revisiones de CFIUS y las acciones de cumplimiento pueden parecer persistentes para los inversores extranjeros que buscan llevar capital a los mercados estadounidenses, Burke dice que lo que el gobierno está haciendo aquí está a la par con otros países del mundo.

“Todos los demás países del mundo tienen un mecanismo de selección de inversiones extranjeras similar. He estado presentando algunos documentos para uno de nuestros clientes durante los últimos años, una empresa canadiense. Nunca hemos tenido un problema. En un momento, surgió una pregunta sobre algunos de los activos transferidos, pero fue más una cuestión de aclaración. Es más fácil con las empresas canadienses. »

Mirando hacia el futuro de la política de CFIUS bajo la administración de Biden, Burke espera que la situación se calme un poco, pero llevará tiempo ya que persisten serias preocupaciones sobre la inversión china en empresas estadounidenses y la influencia comunista del Partido Chino que insiste en estos inversores.

«Creo que el calendario será a más largo plazo y gradual», dijo Burke. “No saldrá mañana y dirá: ‘Estamos revisando la política. ‘Sigo pensando que el gobierno está profundamente preocupado por los posibles efectos adversos de las inversiones chinas en Estados Unidos. Dicho esto, no creo que vaya a ser un gran cambio de inmediato, ya que el gobierno no está haciendo política en Twitter, lo que aumenta la tensión y se frota las caras en lo que hace. Creo que estará allí por un tiempo, pero probablemente comenzará a desvanecerse. «

En la foto: Mike Burke, Crédito de la foto: Arnall Golden Gregory

En última instancia, Burke cree que los nuevos cambios a CFIUS deben ser implementados directamente por cualquier empresa extranjera que desee invertir en una empresa estadounidense para saber si cumple o no con los requisitos.

“Tencent ahora está involucrado en este tema. Si estas transacciones se iniciaron en LETRAS MAYÚSCULAS hoy, recomendaría archivarlas antes del cierre y hacer que el cierre dependa de la aprobación regulatoria. Si hace eso y va a CFIUS y dice: «Oye, hemos completado esta transacción, ¿puedes cerrar la sesión allí?» No estarán demasiado emocionados de verte debido al riesgo de estos cambios recientes. CFIUS está autorizado para cambiar una transacción o para cancelar o liquidar una transacción. Esto significa que puede intentar excluir este activo de una transacción porque se trata de información confidencial, activos sensibles a la defensa o similares, o puede condicionar el uso de este activo para determinadas personas. «

CFIUS y Tencent

En el centro de esta revisión, que comenzó bajo la administración Trump, se encuentra la sede de Tencent, según Burke. Ciertamente, no es una tendencia nueva para el gobierno de Estados Unidos apuntar a países que considera serios competidores en el escenario mundial, ya sea Rusia, Japón o ahora China.

“Parte del problema que está enturbiando el agua es que Tencent es una empresa chino-china. Recuerdo que cuando era un adolescente, en la década de 1980, había empresas japonesas por toda Nueva York comprando negocios y bienes raíces. Todo el mundo apretó los dientes y dijo: «¿Qué vamos a hacer con estos inversores japoneses?» Ahora parece que hemos pasado a los inversores chinos.

«En este caso, creo que Tencent tiene varios activos en Estados Unidos, ya que obviamente es una parte extranjera, una empresa china».

La investigación de Tencent comenzó el año pasado después de un intento fallido de la administración Trump de prohibir la aplicación WeChat de la compañía en los Estados Unidos. Varios Los políticos empezaron a apuntar y TikTok como serias amenazas a la seguridad nacional, aunque nunca se ha presentado evidencia públicamente ni en múltiples procesos judiciales federales. El enfoque principal de esta investigación en particular parece estar en los datos de los usuarios.

“Yo diría que el proceso CFIUS, comenzando con la administración Trump, ha sido bastante difícil para los compradores chinos, principalmente por razones geoestratégicas. Así que tiene Tencent y, aunque las empresas en las que la empresa ha invertido dicen que no comparten datos de usuarios con Tencent, esto será motivo de preocupación. No creo que los juegos en sí sean realmente un área de enfoque para CFIUS, pero esta es una empresa china, se trata de datos de usuario y puede haber algunos problemas de TI que no vemos públicamente y que también son posibles. «

¿Dónde ve Burke esta investigación en el mejor de los casos?

“Una de las cosas que sucedería normalmente sería un acuerdo entre todas las partes de que no se compartirían los datos de los usuarios con el gobierno chino. Riot Games dijo: «No compartimos con Tencent». Eso es al menos una cosa que puede suceder. «

Y en cuanto al peor de los casos, ¿el escenario del fin del mundo? Eso podría ser muy feo y complicado para Tencent y, en general, para cualquier empresa en la que invierta, si CFIUS realmente quisiera jugar duro.

«El peor escenario es cuando CFIUS y Tencent no pueden llegar a una conclusión que sea aceptable tanto para CFIUS como para Tencent. El remedio final es que CFIUS requiera que estas transacciones se completen en un período de tiempo relativamente corto».

El otro problema que podría surgir es el pánico de los inversores, ya que Tencent tiene muchas inversiones en numerosas empresas estadounidenses.

“Digamos que vas a Tencent y dices, ‘Estas son las tres cosas de las que necesitas separarte. ‘El mercado podría tomarlo así: Dios mío, esta es una señal de que van a estar detrás de todos. Pero el mercado se calmará después de un tiempo. «

En última instancia, Burke cree que bajo la nueva administración, CFIUS adoptará un enfoque reflexivo cuando se requiera la aplicación.

«Tengo entendido que CFIUS siempre ha considerado la opción de último recurso en las desinversiones».

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *